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利澳国际注册出击
2017-05-01
“你们似乎不是一个FA。。”有投资人这样评价利澳国际注册。。
半年前， ，，利澳国际注册第一次接受媒体采访， ，，36氪给出的形貌也是， ，，“低调、神秘、传奇”。。
利澳国际注册究竟是怎样的一家机构？？？？这也是我们在一直思索的问题。。
在已往和今天的资源浪潮里， ，，是什么使我们成为利澳国际注册？？？？若是我们看得更远， ，，在中国互联网和商业的未来里， ，，利澳国际注册将要成为什么样的角色？？？？
《中国企业家》带着同样的疑问与我们讨论了这些话题。。利澳国际注册的回覆酿成了他们的封面故事。。
“你们似乎不是一个FA。。”当投资人这么评价利澳国际注册的时间， ，，首创合资人兼CEO宋良静的心情有些重大， ，，这算褒奖照旧嫌疑？？？？
外貌上， ，，利澳国际注册饰演简直实是促使投资人与首创人告竣相助的财务照料角色， ，，俗称FA（Finance Advisor）， ，，华兴、汉能、清科、光源等机构的重点营业同样云云。。在海内互联网领域的一级资源市场�。� ，，这个群体既活跃， ，，又垂头闷声赚钱。。
2012年建设的利澳国际注册业绩抢眼。。短短5年间， ，，他们效劳了ofo共享单车、快的打车、人人贷、51信用卡、一下科技、拼多多、贝贝网等明星公司。。2016年， ，，平均只有13人的利澳国际注册拿下18个项目， ，，融资金额超120亿元， ，，人均完成近10亿元生意。。这份效果单让利澳国际注册成为创投圈不可忽视的一个保存。。
利澳国际注册效劳的项目， ，，高瓴资源董事总司理曹伟愿意自动去看， ，，理由是， ，，“他们像投资人一样， ，，回归商艺看问题。。不是看谁决议快， ，，纯粹地思量自己的生意”。。虽然他们之间还没有详细的相助项目， ，，曹伟对这个效劳机构的专业能力和气概已有一定的判断。。
在资助与滴滴合并前的快的打车拿到C、D轮融资后， ，，利澳国际注册还效劳了杭州外地的贝贝网、51信用卡等公司。。说服这些智慧的创业者掏钱自己就禁止易， ，，能在这个群体中形成口碑更难。�？？？？銮遥� ，，这照旧一家听上去名字较量生疏的FA。。
即便知道其名， ，，利澳国际注册另类的打法一度让人看不清。。他们强调行业研究， ，，重视公司战略与营业梳理， ，，用宋良静的话说是做战略照料和运营照料， ，，最终通过财务照料收费。。他把模式做得云云之重， ，，许多人体现不可明确， ，，也以为没须要， ，，由此判断利澳国际注册不像纯粹的FA。。
“确实很难用一个词说明我们正在做的事情。。”宋良静一旦启齿， ，，语速飞快， ，，大部分疑问在他脑子里似乎早已有解， ，，唯独这个问题他没有想明确。�；；；；；；蛘咚担� ，，他想重新界说利澳国际注册， ，，只是没有找到令自己知足的谜底。。
壹
职位初定
对利澳国际注册江湖职位起决议作用的案子是人人贷。。2014年头， ，，这家互联网金融公司获得挚信资源事投的1.3亿美金投资， ，，创立了其时P2P行业最大单笔融资， ，，并且少有公司在A轮就拿下云云重大金额， ，，背后的效劳机构正是利澳国际注册。。
其时， ，，宋良静拉着郭如意、胡文钦从汉能出来不到两年， ，，整个公司只有他们三个合资人， ，，没有一兵一卒。。之前利澳国际注册也零星接过几个案子， ，，不温不火。。2012年的资源严冬还没有完全褪去， ，，利澳国际注册是谁， ，，没人在意。。
人人贷这个案子刚接下来， ，，宋良静就感受不妙。。民间的P2P金融行为并没有被普遍认可， ，，加之海内小我私家征信环节并不完善， ，，投资人敢于脱手的不太多。。别的， ，，人人贷首创人张适时、李欣贺和杨一夫对金融行业都很是懂， ，，不要说提专业意见， ，，想跟上他们的思绪都有些辛苦。。宋良静至今回忆起来还忍不住摇头， ，，“他们都太智慧了。。”
宋良静的不惬意源于他追求一种掌控力， ，，项目生意乐成虽然可喜， ，，作为财务照料要在要害决议点起主导作用才是重心。。“在公司眼里， ，，我们应该是一个不可或缺的角色， ，，而不是有没有都一样。。”
三个合资人最先做大宗的研究， ，，比照历史上的金融公司， ，，做海内外行业的横向对标， ，，确定未来几年的营业增添逻辑、驱动因素， ，，盘算财务模子， ，，还要思量行业特殊因素。。等作业做足， ，，真正明确了这个生意的实质后， ，，他们发明能与创业者举行一律对话， ，，之后整个融资希望也较量顺遂， ，，随之一拨互联网金融公司融资泛起井喷态势。。
这个项目给利澳国际注册带来两个影响：一是明确重度研究型的打法， ，，在要害问题上要启发创业者甚至指导他们思索。。第二， ，，资助利澳国际注册全局思索整个金融行业， ，，为之后效劳51信用卡、美利金融等项目涤讪基础。。甚至当互联网金融的风口已往后， ，，该重点关注哪类公司， ，，利澳国际注册有了一套自己的逻辑支持。。
人人贷这笔1.3亿美元的融资， ，，也给创投圈形成一种判断：利澳国际注册有能力接大案子——虽然在宋良静看来， ，，巨细案子并没有实质区别， ，，一样的流程， ，，一样要做战略运营剖析。。统一年， ，，他们资助与滴滴陷入胶着状态的快的打车拿到两轮、凌驾7亿美元的融资。。
与之相助过的创业者、投资人， ，，对FA领域的这个新面目有了周全的认知。。继而更多人想知道， ，，利澳国际注册的研究要领论究竟是什么？？？？甚至有投资机构提出， ，，“能不可让几个新人去利澳国际注册学习下， ，，你们是怎么研究行业和公司的？？？？”
钟鼎创投总裁严力就是好奇者之一。。第一次接触利澳国际注册前， ，，他并不清晰这些人做过什么大案子， ，，就对研究型打法爆发兴趣。。3月尾， ，，双方团队在上�；；；；；；艘惶焓奔湎嗷シ窒矶孕幸档氖硬旌兔魅贰�。由于不保存直接的竞争关系， ，，严力也毫无保存地分享了对一些专业领域的看法， ，，这家位于上海的本土基金投了包括德邦、货车帮等物盛行业的项目。。
宋良静坦陈， ，，利澳国际注册没有在行业建设起品牌认知之前， ，，接触的都是零星的时机， ，，并没有系统对行业举行扫描， ，，自然也谈不上完整系统的要领论。。直到两年前他们最先系统扫描行业， ，，所形成的研究路径是这样的：
首先， ，，判断这是个凤毛麟角的时机照旧结构性改变？？？？后者才有可能做成一个伟大的公司。。
接着研究背后的驱动因素， ，，做许多对标剖析， ，，最主要的是判断时机是否准确。。也许大趋势是对的， ，，但最怕海内还没生长到响应的阶段， ，，而成为先烈。。
然后拆解这个时机所在的工业链中， ，，最有价值的是什么？？？？有没有可能泛起一种模式提升它的效率？？？？
虽然， ，，最主要的照旧要一切从用户出发， ，，好比消耗升级所带来的需求改变， ，，其中蕴含着重大的时机。。
即便利澳国际注册已经形成一套成熟的研究要领论， ，，一个不可回避的问题是， ，，详细到某个行业， ，，FA与投资人相比谁更懂？？？？好比在物流领域， ，，利澳国际注册与钟鼎谁更有深度？？？？
严力回覆《中国企业家》， ，，“懂的层面纷歧样， ，，事实投资机构和FA的着重点差别。。我掏钱， ，，要肩负更大的责任。。在恒久聚焦的物流领域， ，，我们投了30多家公司， ，，钟鼎对行业生态和细节的明确更深。。但利澳国际注册从战略到数据的落地， ，，对要害指标的提炼更善于。。”
以是在物流领域， ，，他的需求是利澳国际注册发明好的项目推荐过来， ，，有可能做接盘侠；；；；；；钟鼎被投项目后续融资， ，，则思量推荐利澳国际注册。。至于消耗、金融等行业， ，，严力并不善于， ，，更希望参考对方的视察和剖析。。
在贝贝网首创人张良伦眼中， ，，FA专业能力虽然主要， ，，他更注重信任的关系。。“选FA一定水平上就是在选合资人， ，，一旦选错会倒运于竞争。。许多人以为跟FA是雇佣关系， ，，收了钱替我效劳这种想法是错的。。我会毫无保存地给他们分享公司所有好或欠好的地方。。”
2015年头， ，，利澳国际注册资助贝贝完成1亿美元C轮融资， ，，今日资源、新天域资源事投， ，，高榕资源、IDG资源等跟投。。其时， ，，估值达10亿美元的贝贝是融资金额最大的母婴笔直电商。。
晨兴资源合资人程宇也持相同看法， ，，财务照料在首创人和投资人之间促成生意， ，，最主要的就是让双方有信任感。。“这是一个正向的循环历程， ，，当你能站在首创人的角度思索问题， ，，获得他们的信任， ，，资源会找上门， ，，继而有更多优质项目追求相助。。”
贰
模式做重
若是用一个词归纳综合FA做的事情， ，，郭如意会用“调频”：让创业者懂资源， ，，资源市场则对新兴行业、模式或团队爆发认知， ，，双方在统一明确层面临话， ，，最终在各自相对知足的状态下， ，，成交。。
郭如意头脑跳跃， ，，是三个合资人中较量激进的一位。。
听上去这就是个资源掮客的生意。。早期到现在的FA中有一批人， ，，通过使用双方信息差池称而收取佣金。。若是想真正施展影响力， ，，这种简朴粗暴的模式已经失灵。。尤其2012年利澳国际注册建设的时间点是资源严冬， ，，创业者融资并不太容易， ，，信息差池称对他们而言只是一个很狭隘的价值点。。
“他们希望有人深刻明确公司， ，，帮他们把营业、模式梳理得更明确， ，，不但仅是融资， ，，对未来生长也有助益。。”宋良静说， ，，他捕获到资源情形阴晦背后， ，，企业对资源的痛点需求正在爆发转变。。他以为， ，，做重度咨询和效劳的时机可能来了。。
云鸟科技首创人韩毅在寻找D轮融资FA时锁定了利澳国际注册， ，，理由是“他们不拼量， ，，做精品项目， ，，特殊强调数据， ，，这个我们很认同”。。在现实操作历程中， ，，韩毅能显着感受利澳国际注册数据整理和剖析能力。。
与之陪同的是， ，，资源属性更多样化。。从早期美元基金到人民币， ，，再到种种战略资源、国家指导基金等， ，，总有热钱、新钱冒出来。。
清科研究中心数据显示， ，，2016年海内市场活跃着1万家股权投资机构， ，，他们治理的资源总量已经凌驾7万亿元。。凭证规模来算， ，，中国已经成为全球第二大股权投资市场。。另外两个值得关注的数字是， ，，2016年爆发的投资案例数目为7859笔， ，，投资总额抵达6683亿元。。
不管是资源想更高效地掘客优质资产， ，，照旧创业者希望更好地说服投资人， ，，都需要居间协调的FA提供更多效劳。。即便不是利澳国际注册， ，，宋良静以为也会有别人饰演这样的效劳角色。。
刘雁南在有利网融资时， ，，历来没有找过FA。。投行身世的他自认懂VC的一套逻辑， ，，手机里也存着不少投资人的电话， ，，相相互熟， ，，谈融资不是太难的事。。可是2015年他脱离有利开办美利金融时发明， ，，点对点的融资模式很难爆发效果， ，，大情形的转变让他始料未及。。资源市场遇冷， ，，互联网金融行业热度退潮， ，，投资人脱手审慎。。这种情形下， ，，营业逻辑、财务模子的梳理变得主要。。
2016年下半年， ，，经由一位股东先容， ，，刘雁南在中关村皇冠沐日旅馆第一次见到宋良静和郭如意， ，，他本想握个手外交几句就走。。他没怎么听过利澳国际注册， ，，况且FA之间能有什么差别？？？？
效果双方一坐下来， ，，就聊了几个小时。。美利金融正在做的是金融消耗类营业， ，，主攻二手车贷款和蓝领消耗。。刘雁南以为一样平常人想搞懂背后的实质不是件容易的事， ，，金融消耗不是把一个简单的互联网产品或手艺做到极致， ，，而是在做一个生意， ，，结构足够完整才华在竞争中立得住。。先做什么， ，，后做什么， ，，需要一套明确的逻辑。。
宋良静和郭如意不但把这个重大的生意就地理顺， ，，还用其他行业的成熟公司做对标。。在他们看来， ，，差别行业背后的商业逻辑是相通的。。下一步营业怎么开展， ，，中心缺少什么环节， ，，最终形态什么样子， ，，竞争泉源于那里， ，，这些命题都被逐一拆解。。刘雁南对此很有共识， ，，对FA的认知也爆发了转变， ，，“若是他们的思索很浅， ，，我很难当成一个Adviser（建议者）， ，，由于帮不了我， ，，最多是资助先容投资人的。。”
此前刘雁南不肯意找FA的另一个缘故原由是， ，，若是投资人有疑问找到FA， ，，他们不明确公司的营业， ，，回覆糟了怎么办？？？？
他的这种担心不无原理， ，，投资人也有相似的记挂。。天天都有人给曹伟推荐项目， ，，若是是他感兴趣的项目， ，，而眼前这个引荐人水平有限， ，，他更愿意与创业者直接对话， ，，“阻止被FA所误导”。。
在美利融资历程中， ，，由于利澳国际注册对营业足够相识， ，，肩负了不少与投资人幕后的相同事情， ，，这是刘雁南意外的收获， ，，“利澳国际注册应用太重大， ，，尚有两块营业。。为了阻止竞争， ，，还在每块营业做了许多演进和升级， ，，环环相扣。。若是每次我都要把这些工具跟投资人诠释一遍， ，，太泯灭时间和精神。。”
通过营业和战略梳理， ，，资助创业者把焦点要义准确转达给投资人， ，，这是FA应有的基本功。。关于走深度咨询效劳蹊径的利澳国际注册来说， ，，尤其主要。。
两三年前， ，，宋良静发给曹伟一页纸内容， ，，是关于一个笔直电商项目的概览。。在曹伟看来， ，，能把一个公司的焦点要点、数据和逻辑框架通过一张纸表达清晰， ，，比写几十页的商业妄想书难多了， ，，需要对公司有很是深度的研究。。“他都击中了要点， ，，我更容易判断要不要见这家公司。。”
厥后曹伟跟这位首创人晤面， ，，验证了宋良静提炼的焦点偏向是准确的。。由于高瓴更关注PE阶段的项目， ，，最终没有投这家相对早期的公司， ，，可是曹伟对利澳国际注册的效劳实力有了明确感知， ，，以后他们未必期交流对行业的视察与明确。。
“高瓴一直是研究型驱动的投资， ，，注重恒久价值投资， ，，这点利澳国际注册跟我们很像。。并且他们眼光较量久远， ，，在先容项目的时间， ，，知道我们未必马上就要投， ，，可以站在企业的角度思量问题， ，，掌握投资节奏， ，，提前做许多准备。。”曹伟说。。
利澳国际注册效劳的项目基本上是单笔融资金额在3000万美金以上、B轮之后的项目。。宋良静以为自己一定水平上在做投后治理的事情， ，，“介于VC和PE之间， ，，同时明确双方的需求， ，，用PE一套系统化的框架资助处于两个阶段之间的项目跑得更好。。”
甚至有投资人提出， ，，把基金的投后治理事情交给利澳国际注册， ，，这样他们可以生长新的产品线。。宋良静颔首， ，，“我虽然愿意这样做。。”但他也知道， ，，各人很难为看不到效果的工具付费。。某种水平上， ，，利澳国际注册做的一部分事情属于麦肯锡、埃森哲等咨询公司的营业领域， ，，但后者很难评估企业执行的效果；；；；；；而利澳国际注册则有融资效果来语言。。
叁
头部效应
3月尾利澳国际注册内部月会上， ，，宋良静快速分享了凌驾预期的Q1业绩， ，，没有太多表扬， ，，相反提出速率不敷快， ，，错失了一些案子。。他申饬团队， ，，“凭证项目的优先级别和紧迫水平， ，，实时做出调解。。若是一个行业没法泛起一两家至公司， ，，就不要再看第三和第四家了。。”
宋良静没有想过把FA做成一个规�；；；；；；纳猓� ，，“我们只做最头部的项目。。希望未来能力进一步增强后， ，，行业前三名需要融资时第一个想到利澳国际注册， ，，今天已经有一点点这种味道了。。”
杨浩涌在开办瓜子二手车之前， ，，已经有过赶集10年创业以及跟58合并的履历， ，，他对投资人并不生疏， ，，但在融资时坚决要找FA。。
他给出两个缘故原由， ，，“每一轮融资都需要做许多准备， ，，营业模式梳理、财务数据， ，，还要配合投资人尽调安排等等， ，，二三十家投资人每次都要做相同的安排， ，，从首创人的角度， ，，这么系统的事情很难投入所有时间和精神；；；；；；别的， ，，后期融资敲定， ，，面临新旧股东之间估值溢价、占股比例等关系协调事情， ，，这些由FA出面会更好。。”
而在利澳国际注册资助瓜子融资的历程中， ，，他能显着感受到这个团队的生长速率， ，，是一股不可忽视的新势力。。“虽然他们的团队较量年轻， ，，可是做事情很是详尽。。投资人尽调一样平常会举行高管访谈， ，，可能有些高管没有跟投资人接触过， ，，回覆问题心里没底， ，，利澳国际注册会很耐心地帮他们做前期准备事情。。”
利澳国际注册强调成系统的研究要领论， ，，就是从各个细分领域发明头部项目， ，，确切地说是行业第一。。
这险些是所有FA的目的。。“FA做得好欠好并不但仅是一年close几多个项目， ，，或者完成几多融资额度。。像投资人一样， ，，十年后再回看， ，，生长最好的独角兽公司哪些是你一经资助过的企业， ，，这自己就会增添你的品牌效应。。”曹伟说。。
2016年7月， ，，共享单车进入利澳国际注册视野。。此前他们做过快的打车、e代驾、高低租车等出行案例， ，，以是有天使投资人把共享单车项目推荐给了利澳国际注册。。内部讨论后， ，，他们提出两个焦点疑问：市场规模有多大？？？？怎么赚钱？？？？
全公司被调动起来做研究， ，，跑地铁口盘算人数、骑车体验， ，，最后得出的结论是市场规模足够大， ，，但经济模子疑问得不到解决。。参考美国一家成熟的单车公司运营数据， ，，在海内除非天天一辆车平均被骑行十几二十次， ，，使用到极致的状态下可能解决本钱问题。。要害在于， ，，他们不确定一辆单车最高日使用频次能抵达几多。。
这时间， ，，一个无意的时机， ，，滴滴天使投资人王刚推荐了自己很早前投资的校园单车项目ofo。。郭如意算了一笔账， ，，校园是个关闭的空间， ，，虽然客单价低， ，，但被骑行的频次极高。。一辆车250元的本钱， ，，一天孝顺两三块的收入， ，，扣除一天一块的本钱， ，，尚有百分之四五十的毛利。。彼时， ，，ofo还没有铺开校园， ，，投放都会。。
“在其时谁人时间点判断， ，，ofo的经济模子更清晰。。”郭如意和团队最终接下了ofo。。除了把账算清晰， ，，利澳国际注册以为ofo直接向上游自行车厂采购的方法更能包管产能富足， ，，在供应侧的时间和本钱方面压力要小许多。。
有意思的是， ，，当他们接过这个项目后发明各人聊得挺热闹， ，，投资人没扣扳机的一个要害点是不清晰这个市场有多大。。虽然， ，，未来可能丢几多辆车， ，，这个本钱他们心里也没谱。。最后他们以北京大学为例， ，，预估2万日订单， ，，天下有2000多所高校， ，，其中五六百所适合骑行， ，，加上工业园、工业园等半关闭热门区域， ，，ofo极有可能是除淘宝、滴滴、美团之外， ，，第四家抵达日订单万万的平台。。
这个想象空间被掘客出来， ，，也击中了投资人的兴奋点。。以后， ，，利澳国际注册作为独家财务照料， ，，资助ofo完成C1、C2轮和D轮融资。。
竞争敌手的融资程序也不慢， ，，2016年摩拜就融了5轮， ，，跟ofo成为2016年互联网领域最吸金的两家公司， ，，双方厮杀也更强烈， ，，共享单车领域俨然被掀起一场颜色大战。。谁能胜出？？？？
“这是一个竞争较量充分的市场�。� ，，许多情形没法预设， ，，很难说最后谁一定会成为第一。。”郭如意说。。
宋良静则以为， ，，界说老大或老二虽然不是一个伪命题， ，，但可能无解。。“行业转变太快， ，，所谓的老大能不可一连坐稳位置， ，，仍然有许多不确定性。。中国创业情形始终处于动态转变中。。”他的看法是， ，，应该更关注项目自己是不是一个值得恒久效劳的相助工具。。若是是， ，，你有没有时机效劳它。。
一个不可忽视的现状是， ，，互联网越来越追求简单规则， ，，一旦你选定细分行业的某一家， ，，很难再换轨。。背后投资人是这样， ，，财务照料也云云。。
一旦选择效劳细分领域的某家公司， ，，就不可效劳敌手， ，，这已经成为FA效劳互联网公司的默认规则。。同样， ，，一个项目融资信息宣布时， ，，不可能泛起两家财务照料， ，，也是相互要遵守的秩序。。
胡文钦诠释， ，，“站在利澳国际注册的角度我们会把最好的工具都拿出来， ，，两个同质FA在一个项目上很难形成这种状态。。”相反， ，，他以为在IPO或二级市场券商相助征象较量常见， ，，销售导向明确， ，，券商背后是差别的客户群体。。
一经在一家明星公司的一连融资历程中， ，，客户建议利澳国际注册与另一家FA联手完成， ，，最终被他们婉拒。。郭如意说， ，，“营业梳理都挺清晰， ，，财务妄想也挺清晰， ，，融资规范性的基础事情都已经完成， ，，这时间再与其他FA相助是低效的。。我们坚持跟客户绑定独家恒久的相助， ，，除非有相对差别化的诉求。。例如我们一经在一个项目上跟Credit Suisse（瑞士信贷）有很是乐成的相助。。”
“在细分笔直领域的直接竞争敌手， ，，我们一定只做一家。。”在上述事务中， ，，宋良静态度尤为坚决。。“有时间就要赌， ，，跟公司相互允许走下去， ，，资助它成为行业老大。。若是我们判断错了， ，，最终效劳的项目没有成为老大， ，，那是自己的问题， ，，我们认了。。但要去复盘， ，，为什么失误， ，，然后把这种不确定性逐渐变得确定。。”他希望利澳国际注册能够效劳公司五年甚至十年， ，，资助客户实现恒久价值。。
肆
合资人文化
若是想寻找利澳国际注册三个合资人身上的配合点， ，，胡文钦会说， ，，有点宅。。他们无意被投资人或公司诉苦， ，，不爱应酬， ，，约个饭都很难。。着实他们私下也这样， ，，不管完成一个何等主要的案子， ，，他们都很少庆祝喝一杯。。
胡文钦是四大会计事务所身世， ，，理性、犀利， ，，危害提防意识强， ，，一切要用数字语言， ，，厌恶谈看法。。郭如意则头脑活泛， ，，更跳跃， ，，是个乐天派， ，，却也能沉住气。。老大宋良静， ，，更性情中人， ，，表达更为直接。。
他们曾就糖豆广场舞这个项目有差别意见， ，，胡文钦偏守旧， ，，甚至有点气馁， ，，没有说服力的数字不肯脱手， ，，建议大胆实验的是郭如意。。这时间宋良静会建议再做一次系统研究， ，，最终做出决议。。最后， ，，利澳国际注册资助糖豆顺遂完成B轮融资。。
宋良静勉励利澳国际注册每小我私家自力做出判断， ，，哪怕是错的， ，，只要有足够支持的依据。。不少FA接纳公司分工的运作模式， ，，他信仰的却是群狼战术， ，，单兵作战能力极强， ，，未来每小我私家都是利澳国际注册的合资人。。
他最近在研究巴西一家名为3G资源的投行， ，，三个首创人一起共事30年， ，，不管做证券、PE照旧并购、运营公司， ，，都是一流水平， ，，并且30年间作育了一拨新的可以独当一面的合资人。。也许利澳国际注册营业很难与3G资源举行对标， ，，但在公司治理架构上， ，，这是他希望抵达的最终目的。。
以是， ，，宋良静现在最大的担心是怎么样找到优异的人才， ，，更快将他们铸造成利澳国际注册需要的合资人， ，，继而可以一直留下他们。。
这是所有FA面临的难题。。胡文钦遇到过不少履历鲜明的人， ，，有的具备极强的销售能力， ，，在他眼中FA就是一个卖方视角的事情；；；；；；尚有人履历富厚， ，，听说利澳国际注册研究驱动的特质慕名而来， ，，最后却并不可顺应选择脱离。。去年， ，，利澳国际注册试用期镌汰率抵达50%， ，，至今团队只有18小我私家。。
宋良静严酷凭证5个标准选人：极其智慧；；；；；；极端饥渴， ，，要干一番大事业；；；；；；大心脏， ，，不但仅是能抗压， ，，还要在最绝望或公司最需要你的时间可以顶上；；；；；；能扎实做事， ，，仅有智慧和饥渴的人容易天马行空；；；；；；阳光， ，，能够去熏染别人， ，，是个好的演说家。。
选择性接项目， ，，小团队作战， ，，精品理念正是严力喜欢利澳国际注册的地方。。这种模式的利益显而易见， ，，可以包管效劳质量， ，，口碑好， ，，竞争力强， ，，可以把精神聚焦在头部项目；；；；；；虽然也有掣肘之处， ，，可能损失一些时机， ，，没法追求数目， ，，或者说一旦追求规模， ，，也许很难坚持原来的品质。。
然而险些所有FA都可能有一站式效劳的投行梦想。。利澳国际注册对未来营业形态的思索是什么？？？？
“坦率说， ，，我也不知道。。但若是利澳国际注册客户需要， ，，利澳国际注册又有能力效劳， ，，就会去做。。”宋良静回应。。至于股权投资基金、并购基金有没有可能去做， ，，利澳国际注册都有可能， ，，但要看时机。。
或许利澳国际注册又迎来一个新的时机。。宋良静最近在五道口加入金融学习班， ，，两个班140人左右， ，，其中百分之六十左右是A股上市公司老板， ，，并且大都公司的市值凌驾100亿元。。在谈到各人学习的初志时， ，，宋良静听到最多的一个词就是“产融连系”， ，，这些金主强烈地渴求优质资产。。
而胡文钦视察到的另一个征象则是， ，，他所接触到60%的项目对战略投资人感兴趣。。也就是说， ，，上述工业投资人所具备的资金实力和协同资源， ，，也是创业公司感兴趣的。。而战略投资人可能在早期投进5%左右， ，，先占坑当一个小股东。。他判断， ，，这就是并购的前奏。。
甚至今年泛起了一种新型相助趋势， ，，ABC三家公司划分善于渠道、工业链上游、工业链下游， ，，有人提出将三家资产剥离重组， ，，形成一家能力平衡的新公司追求价值最大化。。胡文钦判断， ，，这种征象未来会更显着。。
杨浩涌以为， ，，FA在一些大型资源整合项目中会起到很是主要的作用， ，，尤其一些牵涉十几家基金、战略资源的大型并购项目， ，，需要一个值得信任的角色协调平衡各方利益。。”这小我私家不可能是企业自己， ，，也不可能是某个投资人或状师， ，，拉进一个没有任何利益关系的第三方也很希奇， ，，FA跟各个利益方都熟悉， ，，有信任基础�。� ，，只有他们最合适。。”
但这也对FA提出了更高的要求， ，，需要跟BAT或投资大佬有项目相助的积累， ，，“若是利澳国际注册能帮一些热门公司争取份额或施展影响力， ，，他们会对利澳国际注册越发尊重， ，，举行恒久相助。。利澳国际注册有很是好的基础�。� ，，跟他们选择项目质量都不错有关系。。”杨浩涌说。。
宋良静据此剖析， ，，目今对成恒久项目的追捧投资只是过渡期的一种盈利， ，，未来十年左右中国会是并购基金的天下。。若是利澳国际注册效劳的公司到一定阶段爆发并购需求， ，，由于此前双方已经建设的恒久信任基础�。� ，，利澳国际注册有可能施展更大价值。。而这一切的焦点在于资产也就是优质公司， ，，从这个角度也可以明确他挖掘头部项目并恒久协助的商业打法。。
可是他也认可， ，，未来相当长一段时间内， ，，FA融资营业会是利澳国际注册的焦点。。“这个市场�。� ，，我们还没打透。。”宋良静以为团队现在的研究系统、模子应该更成熟， ，，效劳头部项目的能力也有拉升空间。。“我们希望站在一个更长的时间周期来思索利澳国际注册的未来。。我们一定只做The one（唯一）， ，，而不是one of（之一）。。”
许多年前， ，，他看过一本书《半路落发的投资银行家》。。大意是， ，，一名资深投行人士， ，，先后在高盛、摩根士丹利等经典投行事情， ，，他用两个要害词形容自己的事情， ，，一个是忠诚， ，，一个是优雅。。宋良静说， ，，这也是他的理想。。